Crypto에서 기존 영역으로 확장

JZL量化研究专题:详解量化机构B2C2从Crypto向传统领域延伸

개요: Crypto 헤드 계량화 메커니즘 정리(기존 크로스오버 포함)

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B2C2 소개

  • 배경:2015년에 영국에서 설립되었고 일본 SBI Holdings[1] 에 속한다.전체 자회사인 SBI Financial Services의 B2C2는 업계 최대 암호화화폐유동성 공급자 중 하나이자  OTC 장외 거래의 지도자;

  • 고객:“We don’t have consumers as clients, we only deal with institutions(retail brokers , asset managers, family offices, hedge funds, banks), who must do a minimum amount of volume per month.” — From Flavio Molendini

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  • 커버 지역: B2C2 Ltd는 모회사로 고객의 관할 지역과 업무 수요에 따라 미국, 영국, 일본 및 카이만에 설립된 전자회사(아래 그림)에서 서비스를 제공한다.

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  • 수익원:Spread. We make money from that spread, the difference between the buying and selling prices.


인수 과정

2020년 7월에 SBI Holdings의 전자회사인 SBI Financial Service가 B2C2의 일부 지분을 인수했고 같은 해 9월에 B2C2는 SBI Holdings의 가상화폐 거래소인 SBI VC Trade가 제공하는'VCTRADE Pro'에 추가되었다.

2020년 12월, B2C2는 Company House에UK는 통제인 변경 자료를 제출하고 SBI Holdings, Inc는 75%가 넘는 지분을 가지고 B2C2 통제인이 된다.

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이번 인수가 완료되면 B2C2는 SBI Holdings Inc. 산하에서 암호화폐에 전념하는 부서가 되어 B2C2가 전 세계 유동성 시장에서의 지위를 공고히 하고 향상시키며 SBI가 암호화 분야에서 영향력을 확대할 수 있도록 돕는다.PWC가 2022년에 발표한 Crypto Trading Report는 B2C2가 Genesis Trading, Jump Trading 등을 제치고 2021년도 가장 인기 있는 OCT DESK로 선정되었다.

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비즈니스 및 계획

배경런던은 전 세계에서 가장 크다금융시장 중 하나로 외환, 상품 거래 규모가 전 세계에서 가장 크고 장사 제도가 영국에서 급속한 발전을 추진했다. Wintermute, GSR과 B2C2는 모두 영국에 설립되었다.

주영업무: B2C2는 주로 두 가지 업무를 하는데 그것이 바로 디지털 화폐의 대량 거래(Block Trade), 시장조성(Market Making)이다.그 밖에 B2C2는 1년여 전부터 파생제품 업무를 확대하여 중요한 현물 거래 업무의 보충으로 삼았다.

1) 헤지펀드에 거래 집행 서비스를 제공한다.

광부, 기업과 부를 관리하는 회사 등 리스크와 현금 흐름에 대처해야 하는 회사에 기초 서비스를 제공하거나 그들을 위해 더욱 복잡한 제품을 설계한다.

2) FCA의 감독을 받는 B2C2 OTC Ltd를 통해 영국 고객에게 Contract for Difference(CFDs) 제품을 제공합니다. 이 제품은 암호화폐 가격 상승을 예측하고 레버리지를 활용하여 높은 위험을 발생시킵니다.투자잠재적인 순이익을 얻는다.

ž B2C2는 2020년 SBI Holding Inc.의 설립과 2022년 Nicola White(CEO of US), Thomas Restout(CEO of EMEA)의 합류로 암호화 분야의 선두 업체로서 입지를 다지는 동시에 전통적인 비즈니스 영역으로 확장할 계획입니다.

1) 기술팀은 현재 암호화폐 시장에 부족한 종합적인 기구급 서비스 시스템을 구축하고 있다.

2) 국제 유통기한과 파생수단협회(ISDA), 미국 선물업협회(FIA) 등에 가입한다.

3) Nicola White는 지난 5월 마드리드에서 개최된 국제 유통기한 경과 파생제품 연차총회에서 "B2C2는 미국에서 SWAP DEALER[1] 라이선스를 신청하여 전통적인 Swap 거래 영역을 더욱 넓히는 것을 고려하고 있다"고 밝혔다.

위험 및 조치

  • 유동성 위험

1) 상환 및 업무 운영 수요에 대응하기 위해 충분한 잔액을 유지한다.

2) 내부 보증금 도구를 사용하여 금액과 보증금 비율을 조정한다.

  • 외환 리스크

자산과 부채를 일치시키고 상쇄하는 화폐 리스크를 보유함으로써 대처하다

  • 신용 리스크

1) 감독 없는 거래소와 협력하여 위험을 실시간으로 감시하고 차단한다.

2) 자본력이 있는 합작사와 협력하여 담보물 증신을 제공하고 담보물 상황을 실시간으로 감시하도록 요구한다.

  • 시장 리스크

1) 전문적인 리스크 관리팀을 고용하여 내부 리스크 모델, 거래소 리스크 예측 모델, 두치 관리 모델 등을 배치하여 시장 리스크를 실시간으로 모니터링한다.

  • 핵심 인원

창시자팀은'개발'+'거래'배경을 가지고 관리팀은 월스트리트의 유명 투자은행과 4대 회계사 사무소에서 왔다.

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  • 부서 구분 및 기술


프론트 오피스(Front-Office): before and during the trade is called the front office, because it needs to be so fast, we use & nbsp;Java and Rust;

백그라운드(Back-Office): anything after the trade is the back office(such as reporting, accounting,sending emails, etc.).The back-office is Python and Django, REDIS, Kafka. Django는 Python이 작성한 오픈 소스 코드의  입니다.웹 응용 프레임워크.Redis는 데이터베이스로 사용할 수 있는 오픈소스 (BSD 라이센스) 메모리 저장소의 데이터 구조 서버입니다.Kafka는 높은 흡수량의 분포식 구독 메시지 시스템으로 소비자가 사이트에 있는 모든 동작 흐름 데이터를 처리할 수 있다.

  • 팀 구성

B2C2의 최근 3년간 수입 규모를 보면 (2021년 수입 6450만 파운드, 2020년 대비 270% 증가), IT 팀은 비교적 높은 인원 구성(13~15명)을 유지해 왔다. 주 업무 수입이 800만 파운드 미만인 2019년에도 Trader & IT 비율은 1:6.5에 달했다.

Sales & Op와 Traders는 업무 확대에 따라 점차적으로 확대되는데 그 중에서 Sales & Op팀은 11명, Traders팀은 8명이다.

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  • 일자리를 구하다

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  • 구성 참조

Citadel 프론트 데스크 업무는multi-manager 플랫폼 제도를 채택한다. 즉, 대량의 PM을 모집하고 각 PM은 수요에 따라 몇 명의 연구원을 모집하여 하나의 작은 팀을 구성하여 서로 상대적으로 독립적이고 내부 경쟁하며 수익에 따라 우승열패한다.

Jump Trading 내부적으로 수십 개의 거래팀을 나누어 각자 자신의 전략을 연구, 개발, 운행, 유지하고 회사의 기술 플랫폼과 하드웨어 인프라 시설을 공유한다.직무는 주로 네 가지로 나뉘는데 그것이 바로 알고리즘 거래원(Algo Trader), 연구개발 엔지니어(R&D Engineer),  이다.소프트웨어 엔지니어(Software Engineer)와 데이터 엔지니어(Data Engineer).그 중에서 알고리즘 거래원은 비교적 전면적이고 제품도 알고 데이터 발굴/기계 학습도 할 수 있으며 전략을 개발할 수 있고 코드를 쓸 수 있다.연구 개발 엔지니어는 시스템 설계사를 위주로 하고 저지연 시스템 연구에 전념한다.소프트웨어 엔지니어는 일반적인 소프트웨어 시스템 개발을 책임진다.데이터 엔지니어는 거래팀이 사용할 수 있도록 서로 다른 출처의 데이터를 처리한다.

  • 어려움 및 도전

안정: 고객은 다운타임을 받아들이지 않으며 플랫폼은 다운타임이 없는 환경에서 실행되어야 합니다.have to operate in a zero-downtime environment where there can be no maintenance (actually have one hour of maintenance per week, but working hard to reduce that to zero)

확장: 고객이 플랫폼의 성능에 대한 요구가 매우 높고 낮은 지연, 높은 응답 속도의 거래 환경이 매우 중요하다.

채용: 특히 IT 직무의 채용은 시종 경영진의 최종 일 중 하나입니다.It takes a lot of effort, especially in IT, it takes 100 interviews to hire one.

  • 투자 조합

지금까지 B2C2는 CoinFLEX ,LGO Exchange 2 개의 중앙 집중식 거래소 투자:

JZL量化研究专题:详解量化机构B2C2从Crypto向传统领域延伸a) CoinFLEX: 세계 최초로 실물로 전달되는 암호화 디지털 선물 거래 플랫폼으로 영국의 오래된 비트코인 거래소인 Coinfloor의 지점으로 사용자에게 비트코인,ETH 화목하다 BCH 다양한 암호화폐선물 계약거래, 최고 20배의 지렛대를 제공할 수 있습니다.Update: "8400만 달러가 넘는 대규모 개인 고객의 채무 연체로 인해 CoinFLEX는 비용을 절감하고 핵심 업무에 전념하기 위해 각 부서와 지리적으로 대량의 직원을 해고했습니다.

b) LGO Exchange: LGO와 Voyager는 Voyager 브랜드로 서비스와 제품을 통합하여 Voyager의 중개 서비스를 유럽으로 가져오는 동시에 유럽 고객들은 유럽의 LGO 감독 설정을 이용하여 Voyage를 방문하여 미국, 유럽을 전면적으로 커버하는 소매 암호화폐 투자자에게 양질의 체험을 제공할 수 있다.Update: Voyager Digital이 3AC 폭뢰 사건에 휘말려 (3억 5000만 달러의안정 화폐USDC비트코인 15250개, 누적 6억 5000만 달러 이상)은 7월 초 뉴욕 남구 미국 파산법원에 파산보호 프로그램 가동을 신청했다.

출처:스타 데일리