왜 우리는 ETH가 BTC를 뛰어넘는 것이 암호화 시장에 이롭다고 생각합니까?

ETH가 BTC를 능가하면 전체 암호화 시장에 이점이 있습니까?BTC가 맏형이 되는 데 무슨 문제가 있습니까?지금까지는 좋지 않았습니까?만약 암호화폐에 유리하다면, 왜 그것은 아직 발생하지 않았습니까?

작성:'Why the Flippening Is Good for Crypto'by Ryan Berckmans

딥 웨이브 TechFlow

합병이 이미 끝났고 이더리움 화폐 경제학에 커다란 변화가 생겼으며 ETH의 공급이 현저히 떨어졌다.

이더리움은 더 많은 수입을 창출하고 BTC와의 경쟁에서 지위를 크게 높이고 있다.

그렇다면 ETH의 시가가 최종적으로 BTC의 시가를 초과할 것이라는 것을 의미하는 것입니까?

물론 나처럼 ETH를 가진 사람들은 이런 변화를 원하지만, 우리 개인의 경제적 이익을 제외하고는 전체 암호화폐에 이롭습니까?BTC가 맏형이 되는 데 무슨 문제가 있습니까?지금까지는 좋지 않았습니까?만약 암호화폐에 유리하다면, 왜 그것은 아직 발생하지 않았습니까?

이런 문제들은 모두 한데 얽혀 있기 때문에 아마도 BTC 수익의 세부 사항을 깊이 연구함으로써 연구하는 것이 가장 좋을 것이다.

믿을 만한 것은 결코 투자 가능한 것과 같지 않다

BTC는 가장 신뢰할 수 있는 중성 자산이다.비트코인 프로토콜이 성숙하고 변화가 일어나지 않을 뿐만 아니라 작업 증명도 단순성과 성숙한 기록 때문에 실질적으로 위험을 낮출 수 있기 때문이다.

여러 해 동안, 그것은 일부 조직이 일방적으로 비트코인 베이스 코드를 수정하고 노드 규모를 늘리는 수십 차례의 실패 시도를 견뎌냈다.중본총의 취지가 무엇이든 BTC의 신뢰성은 그 핵심적인 내재적 가치 주장이 되었다.

그러나 비트코인의 신뢰성은 이 자산이 그 가치를 유지하거나 구매력이나 법정 화폐에 누적된 가치를 의미하지 않는다.

반대로 비트코인의 핵심 설계는 프로그래밍할 수 없는 것이기 때문에 소지자에게 어떠한 부가가치가 있고 그 채굴 원가 구조는 심각한 가치 유출을 초래할 수 있다.

이것이 바로 비트코인에 대해 말하자면, 신뢰성은 투자 가능과 같지 않은 이유이다.

이 배경을 말하고 역사적 보답부터 BTC의 작업 원리를 알아보자.

2016년에 무슨 일이 있었죠?

2013년부터 2016년까지 낮게 사고팔면 BTC의 수익은 약 6배다.

하지만 2013년 고점에서 BTC를 사들여 2016년에 팔면 아무것도 벌지 못한다.

2016년 이후 상황은 완전히 달라졌다.만약 당신이 2016년에 BTC를 사들여 오늘까지 보유하고 있다면, 당신은 20배에서 40배를 벌었을 것이다.2016년의 저점에서 BTC를 매입하고 2021년의 최고가에 판매하는 것은 어떻습니까?130배 벌었어.

"2016년까지는 암호화폐의 암흑시대였다. 그때는 상관없다. 우리는 이제 막 시작했다." 라고 항의할 수도 있다.

너는 이것이 모든 것을 설명한 것이 확실하니?

2016년 전후에 무슨 일이 있었기에 BTC는 이후 몇 년 동안 더욱 잘 표현되었습니까?2016년 이전이나 전후에 비트코인은 어떤 변화가 있었고 큰 수익을 창출했습니까?

사실 비트코인 자체는 변하지 않았다. 왜냐하면 변하지 않는 것은 비트코인의 특성이자 일류의 신뢰성의 일부분이기 때문이다.

물론 번개 네트워크는 2016년 이후 출시됐지만 별 역할을 하지 못했다.

2016년 전후에 비트코인의 잠재력을 방출하기 위해 어떤 일이 일어날 수 있습니까?아니면 BTC는 우리가 볼 수 없는 것을 배양하고 2016년에 성숙하게 만들었을까?

이런 해석들은 모두 믿을 수 없는 것이다.비트코인이 2016년 전후에 어떤 방식으로 진화하거나 잠재력을 방출한다는 생각은 우리가 지난 몇 년 동안 본 서사와 숫자로 설명할 수 없다.

BTC가 Web3의 순풍차를 탔습니다.

그럼, 무슨 일이 일어났어요?

내가 보기에 가장 역사 서사와 데이터에 부합되는 사실은 2016년 이후 암호화폐 시장의 모든 주요 촉매제는 웹3 응용 프로그램의 약속이나 실현에 의해 구동된 것이고 비트코인은 이런 것을 지원하지 않는다는 것이다.

2016년에 이더리움이라는 작은 프로젝트가 큰 성공을 거두기 시작했고 공공 블록체인을 컴퓨터로 운행하도록 노력했다.

지금까지 BTC는 최근의 주식시장에서 이더리움 지역사회(및 기타 일부 지역사회)가 창조한 실제 유용한 것들의 거대한 파도 속에서 서핑을 했다.

이 점에서 비트코인주의자나 암호화폐 한 바구니 투자자들은 "등등, BTC가 방관자일 뿐이라면 투자자들이 왜 그것을 사려고 합니까? 오늘 BTC의 주도적인 지위는 약 38% 입니다." 라고 합리적으로 반박할 수 있다."장난하십니까? 4000억 달러의 시가가 잘못이라고 생각합니까?"

그래, 이것이 바로 내가 말한 것이다. 나는 아래에서 열심히 증명할 것이다.

이것이 바로 BTC가 투자로서 지속가능하지 않은 이유이다. 왜 ETH의 시가가 BTC를 뛰어넘는 것이 가능한지, 그리고 왜 이 일이 암호화폐에 유리한지. 왜냐하면 이것은 투자할 수 없는 자산을 우리 업계의 지도자로 없애기 때문이다.

지속 불가능한 투자

비트코인은 지속가능하지 않은 투자의 정의에 부합된다.

만약에 우리가 비트코인이 업무 증명에 대한 사용을 진지하게 연구한다면 비트코인이 가치 보존이나 누적 방면에서의 지속성을 의심하기 어렵다.

비트코인의 비용은 광부들에게 직접 지불되고 BTC 소지자에게 어떠한 가치 누적도 제공하지 않았다.이로 인해 BTC는 수입이 없고 특히 광산 발굴의 비싼 원가를 고려했다.

BTC가 2024년에 반감되기 전의 연간 통화팽창률은 약 2퍼센트이다.이것은 듣기에 괜찮다. 단지 2퍼센트의 인플레이션에 무슨 문제가 있을 수 있겠는가?

문제는 채굴의 경제성 때문에 PoW의 인플레이션(발행)은 BTC 평가에 대한 가장 직접적인 자본 소모이다.게다가 현물 가격의 유동성이 희박하다는 것은 광부들이 BTC를 투매하는 것이 BTC의 시가에 큰 해를 끼친다는 것을 의미한다.

중기적으로 평균적으로 광부들은 그들이 벌어들인 대부분의 BTC를 팔아야 한다. 왜냐하면 그들은 1달러에 달하는 하드웨어와 에너지 원가를 써서 1달러의 BTC를 경쟁해야 하기 때문이다.이것은 BTC에 있어서 매우 큰 문제이다. (어제의 합병 이전에도 ETH에 있어서도 마찬가지였다.) 왜냐하면 X%의 공급량을 판매하는 것이 시가에 미치는 피해는 X%를 훨씬 초과하기 때문이다.

일부 예측에 따르면, 1달러짜리 BTC를 판매하면 시가가 5달러에서 20달러 손실될 수 있다.

암호화폐에서 공개된 비밀은 현물 가격으로 총 공급량의 일부분을 팔 수 없고 주문서가 얇고 유동성이 약하다는 것이다.

따라서 모든 사람이 오늘의 가격으로 팔 수 있는 것은 아니다. 그러면 정의에 따르면 광부들은 끊임없이 팔아서 희소한 자원을 소모하고 있다.

BTC 광부들은 매년 총 공급량의 2% 만 판매할 수 있지만 매년 얻는 법정 화폐의 순유입량은 2% 를 훨씬 넘는다는 얘기다.BTC의 비용이 매우 낮고 광부들에게 전부 지불되기 때문에 두 가지 중요한 영향이 있을 수 있으며 많은 BTC 소지자들에게 무시당할 수 있다.

1. 평균적으로 매일 대량의 BTC를 구매해야 가격이 안정될 수 있다.2021년에는 매일 약 4600만 달러의 법정 화폐가 순유입되어 BTC의 평가 가격을 유지해야 한다.다시 말하면, 나는 너에게 이 거대한 투자를 할 것이다. 우리는 매일 4600만 달러의 다른 사람들의 새로운 자금만 있으면 우리의 원금을 잃지 않도록 할 수 있다.

2. BTC 투자자가 50%의 수익을 얻거나 5배, 40배를 얻으면 이 이윤은 신입자에게서만 나온다.의미 있는 비용 수입은 소유자에게 계산해야 하고 의미 있는 응용 프로그램이 비트코인에 있는 것도 없다. 또한 광산을 파는 비용으로 인해 BTC의 가격이 자신의 안정을 유지할 수 없기 때문에 정의에 따르면 BTC를 새로 매입한 사람은 지속적인 기초 위에서 돈을 벌 수 없다.

Bankless:为什么我们认为ETH超越BTC对加密市场有好处?

사회 불균형

누가 고의로 지속가능하지 않은 장기 투자를 살 수 있습니까?누가 그것을 구매하는 것을 추천합니까?작년에 BTC는 약 40퍼센트의 주도적인 위치로 3조 억 달러의 총 암호화폐 시가에 이르렀는데, 우리는 어떻게 끝났습니까?

제가 알기로는 소수의 서로 다른 유형의 바이어가 자본의 BTC 진입을 추진하는 것을 책임질 수 있습니다. 모든 사람들은 자신의 이유가 있고 대다수 사람들은 그들이 투자하는 진정한 위험 상황을 모른다. 다음은 몇 가지 유형의 투자자를 언급합니다.

1. 첫 번째 유형, 신규 진입자는 BTC를 구매한다.예를 들어 Web3로 전향한 베테랑 대충자, 장기 기구 투자자, 초고순가 개인과 개인 투자자.이 신입생들은 웹3에 등장했다. 통계학적으로 볼 때 주식시장이 운행하는 동안 더 많았다. 그들은 모두 매우 흥분했다. 그들은 암호화폐가 참신하고 복잡하다는 것을 알고 합리적으로 비례에 따라 최고급 암호화폐 자산에 분배되었다.

비례에 따라 투자 용어인데 이런 상황에서 나는 오늘의 시가 비례에 따라 물건을 사야 한다는 것을 의미한다.새로 가입한 사람들은 왕왕 미래의 새끼양으로 BTC가 지속가능하지 않은 투자의 도축 대상이다.

2. 두 번째 유형은 장기 투자자가 BTC를 구매한다.이들은 초기에 들어온 암호화폐 OG이거나 더 많은 관계와 자본을 가진 암호화폐 VC일 수도 있다.이들이 BTC를 구매하는 것은 이 분야의 발전 방향에 대해 확신을 가지지 않거나 사람들이 자신의 관점이 틀렸다고 생각하지 않기를 바라기 때문이다.더 심각한 것은 이들이 권위자이기 때문에 신입사원들의 BTC 투자를 추진하는 데 중요한 역할을 한다.

3. 세 번째 유형은 투기꾼이 BTC를 매입한다.그들은 다음 새 고등학교에서 모두 팔릴 것이다.일반적으로 웹 3로 전환하는 암호화 OG, VC, 재무 담당자 중 가장 똑똑하고 똑똑하거나 목마른 사람들이다.그러나 그들은 더 큰 이익(왕왕 그들의 이익)을 위해서는 논쟁을 피해야 하고 비트코인을 널리 보급해야 한다고 생각한다.

그들은 만약 BTC가 붕괴된다면 일부 암호화폐가 가장 크고 가장 강한 투자자들에게 이것은 커다란 손실을 의미하고 이것은 전체 공간과 그들의 투자 조합에 손해를 끼칠 수 있다고 생각한다.

4. 네 번째 종류, 거래원.그들은 BTC를 사들여 이윤을 BTC로 번갈아 바꾸어 암호화폐의 사실상 비축 화폐로 삼았다.거래원들은 단지 추세를 따를 뿐이다. 그들은 현재 이 시대에 BTC가 나쁠 때 더 잘하고 좋을 때 더 나쁘다는 것을 안다.거래원들의 시간은 매우 짧다. 그들은 BTC를 하나의 본거지로 삼아 위험이 더 큰 게임을 할 뿐이다.어느 정도에 거래자는 모든 BTC 구매자 중에서 가장 이성적이거나 파괴적이다.

5. 다섯 번째 유형, BTC 원생주의자.이것들은 BTC의 확실한 팬들이다. 그들은 BTC가 세계 역사상 가장 믿을 만한 화폐라고 믿는다.그들은 BTC가 일류의 신뢰성을 가지고 있다고 믿을 뿐만 아니라, 이러한 신뢰성은 반드시 우수한 장기 투자와/또는 지금까지 리스크 조정을 바탕으로 한 최상의 암호화폐 투자로 바뀔 것이라고 믿는다.

이 다섯 가지 BTC 바이어 중 BTC 원생주의자만 BTC의 주도적 지위가 붕괴된 후에 견지할 희망이 있다.전체적으로 보면 비트코인 구매자들은 현대 금융에서 가장 큰 투기성 게임 중 하나를 하고 있다. 이 사람들 중에서 투기자만이 이 게임의 성격에 대해 약간의 개념을 가지고 있다.

물론 이런 BTC 구매자의 종류에 대한 세분화는 너무 간단하지만, 나는 그것이 유용하다고 생각한다.여기까지 읽으면 BTC 원생주의자와 의심론자들은 자신감이 배가될 것이다.

"BTC가 투자 도구로서 실패할 운명이라고 말한 이상 왜 ETH는 BTC를 뒤집지 않았습니까?"

숫자, 그게 이유야.

역사상 ETH 광부들의 보수는 비트코인 광부들보다 훨씬 높다.만약에 두 개의 체인이 원가 구조를 교환한다면, 즉 BTC 광부가 ETH 광부의 돈을 벌었다면, 반대로 만약에 합병이 2년 전에 이미 좋아졌다면, 나는 ETH의 시가가 BTC를 넘어섰다고 생각한다.

이 숫자들을 탐구해 봅시다.

거인의 무거운 어깨 위에 서다

만약 광부의 투매가 매우 중요하다면, 확실히 말하자면, 지난 몇 년 동안 ETH 광부의 보수는 BTC 광부의 2.5배에서 4배 이상(시가에 따라 정상화된 후)도 매우 중요하다.

Bankless:为什么我们认为ETH超越BTC对加密市场有好处?

지난해 BTC 광부는 166억 달러, ETH 광부는 184억 달러의 보수를 받았다.

반대로 작년에 우리가 비트코인과 이더리움의 원가 구조를 교환했다면 ETH 광부들은 약 60억 달러를 벌고 팔았을 것이고 BTC 광부들은 약 500억 달러를 벌고 팔았다.

이것은 관건이다. 그래서 다시 한 번 말하지만 작년에 이더리움 광부들이 벌어들이고 팔아먹은 ETH는 비트코인 광부들이 팔아먹은 BTC보다 18억 달러가 많았다.만약 우리가 두 체인 간의 원가 구조를 전환시키려고 상상한다면 2021년에만 BTC 광부들은 이더리움 광부들이 투매한 ETH보다 약 440억 달러의 BTC를 더 벌고 투매할 것이다.

이를 증명하기 위해 2021년에 이더리움은 비트코인에 비해 운행 원가가 매우 높다. 만약에 상황이 역전된다면 비트코인은 약 458억 달러의 순수한 법정 화폐 유입(즉 BTC의 새로운 구매자)을 필요로 하여 두 체인의 시가가 오늘의 실제와 동일하고 모든 다른 조건이 변하지 않도록 해야 한다.

이런 방대한 숫자들, 특히 ETH는 시가에 비해 광부들의 투매 압력이 더 크다. 아직 발생하지 않은 관건적인 구동 요인을 뛰어넘는 것이다.

영원한 제왕은 없다

앞으로 무슨 일이 일어날까요?

이더리움은 합병부터 PoS로 바뀌어 광부들의 덤핑을 없앴다.우리는 현재 정방향 수입으로 가는 길을 걷고 있으며, L2와 함께 확장하고 있으며, 웹3는 전 세계에 보급되고 있다.

이더리움은 이미 정화되고 생산적인 경제체가 되었다.

앞으로 몇 년 동안 상술한 원인으로 인해 나는 ETH가 99퍼센트의 확률로 BTC를 초과하고 1%는 미지의 불확정 요소라고 생각한다. 예를 들어 외계인이 나타나 우리에게 BTC를 유일한 전 세계 화폐로 사용하도록 강요한다.

ETH의 이윤 창출 능력, 검증된 저원가, dApp의 거대한 성장, 그리고 신뢰할 수 있는 중립성이 가져온 좋은 분위기는 우리 업계를 포스트 BTC 시대로 진입시킬 것이다.

로마의 함락

그날은 폭발과 장관이 될 것이다.

물론 우리는 단지 짧은 초월일 뿐이다.그러나 확대 시간은 BTC가 암호화폐에 들어가 골동품에 투자하는 일방적인 과도이다.

불행하게도 암호화폐와 웹3 투자자들은 BTC의 완만한 하락과 폭력적인 붕괴로 막대한 손실을 볼 수 있다.

오늘은 추월할 확률이 50%에 육박한다.

Bankless:为什么我们认为ETH超越BTC对加密市场有好处?

ETH가 BTC에 대해 천천히 상승함에 따라 우리는 돌파점을 만나게 될 것이다. 그리고 이 초월비는 하루 안에 70%에서 100%로 뛰거나 80%에서 120%로 뛰거나 그 어떠한 최종 결과도 BTC의 시대와 작별할 것이다.

이것은 암호화폐에 어떤 좋은 점이 있습니까? 건강한 새로운 시대입니다.

결국, 몇 년 후, 우리 모두, 오늘날의 대다수 BTC 소유자를 포함하여, BTC가 시종일관 1위를 유지할 수 있다는 생각이 얼마나 유치한지 되돌아볼 것이다.

BTC의 운명은 천지개벽의 변화를 거쳐 암호화된 세계의 살아있는 화석이 될 것이다.ETH가 1위가 된 후에야 암호화폐의 진정한 건강 시대가 시작된다.

환경보호에 우호적인 시대, 간소화된 원가 구조, 가치 있는 응용 프로그램에서 이윤을 창출하는 시대, 웹3는 전 세계에 없는 곳이 없을 정도로 발전할 것이며, 이더리움은 전 세계의 결제층인 전 인류의 공평한 경쟁 시대가 될 것이다.