미채 수익률 11년 만에 최고 투자자 리스크 자산 투매

월스트리트는 6월 이후 최악의 한 주가 막 끝났고, 미국 주식 선물은 이번 주에 다시 대폭 하락했다.미국 10년 만기 국채 수익률이 월요일 일찌감치 11년 만에 최고 수준에 이르렀다. 거래원은미국 연방준비위원회인플레이션이 계속 높은 상황에서 암호화폐를 포함한 위험 자산에 또다시 공황 투매가 일어날 것이다.

시장에서 무위험 채권으로 간주되는 미채 수익률이 계속 상승하다.시장 통계에 따르면 미국 기준 10년 만기 국채 수익률은 6개 기점에서 3.518%로 상승하여 2011년 4월 이후 최고 수준에 이르렀다.2년 만기 국채 수익률은 8개 기점에서 3.94%로 2007년 이후 가장 높은 수준에 있다(주: 수익률은 가격 추세와 반대로 1개 기점은 0.01%에 해당한다).

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미채 수익률이 왜 중요합니까?

투자자들이 미채 수익률(또는 금리)을 추적하는 원인은 매우 많다.

미채 수익률(또는 금리)은 미국 정부가 지불하여 채권 매각을 통해 돈을 빌리는 이자로 한다.미국 정부의 지원을 받아 국채는 주식보다 안전한 투자로 여겨진다.10년 만기 미국 국채 수익률은 더욱 광범위한 투자자 신뢰의 지표로 세심하게 주목받고 있다.채권 가격과 수익률 추세는 상반된다. 가격 하락은 수익률을 높이고 가격 상승은 수익률을 떨어뜨린다.

10년 만기 미채 수익률은 담보대출 금리의 대표로 사용되며 투자자들의 경제 정서에 대한 상징으로 여겨진다.이론적으로 말하자면 장기 채권 수익률이 무리한 이율이라는 것을 감안하면 비교적 높은 채권 수익률은 주식에 불리하고 반대로도 마찬가지다.

위험 자산의 흡인력이 떨어지다

미국 연방준비위원회가 몇 차례 이자를 올린 후, 전체 미국 국채 시장의 수익률은 모두 여러 해 동안 높은 위치에 있다.Strategas의 데이터에 따르면 16% 미만의 표준 플로500지수 주식의 배당수익률은 2년 만기 미국 국채의 수익률보다 높고 후자의 수익률은 4%에 가깝며 20% 미만의 배당수익률은 10년 만기 미채 수익률보다 높다.

이것은 첨단 기술주나 성장주, 그리고비트코인대표적인 암호화폐가 더 이상 투자자의'떡볶이'가 되지 않기 위해서다.

암호화 시장이 계속 하락하다.비추 단말기에 따르면 비트코인 가격은 20000달러의 심리적 지탱 구역으로 다시 돌아오지 못하고 지난 24시간 동안 19000달러 이하의 3개월 저점까지 떨어졌다.이더리움서사를 통합하는 열풍은 이미 사라졌다.원고 발송 시까지 BTC/USD는 3.5%에서 19023달러 정도, ETH는 4%에서 1329달러 정도 하락했다.

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미국 주식시장은 지난 5주 동안 4주 동안 하락했고, 다우존스 공업 평균지수는 지난주 올해 들어 가장 심각한 반등 중의 하나를 만났다.블루칩 지수는 2022년에 15퍼센트 하락했고 스탠더드 플로 500 지수는 19퍼센트 하락했다.

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Katie Nixon Northern Trust Wealth Management 수석 투자관은 월스트리트저널에 "많은 투자자들이 주식시장에서 모험을 선택한다. 다른 어느 곳에서도 보답이 없기 때문이다. 이제는 사람들이 잘 생각할 때다.'진짜 모험이 필요한가?'

암호화 대출 수익률이 미채에 미치지 못하다

미국 채권에 비해 암호화 대출 제품의 수익률도 부족하다.

암호화 대출은 특정한 플랫폼에 암호화폐를 저장하는 과정으로 이 과정은 대출자에게 정기적으로 지불하는 이자를 빌려준다.지불은 암호화폐의 형식으로 진행되며, 통상적으로 매일, 매주 또는 매달 기초로 예금하고 이익을 회복한다.

예를 들어 암호화폐 거래소인 Gemini에서 사용자가 계좌를 개설한 후 임의의 수량의 암호화폐를 구매하여 즉시 Gemini Earn으로 이전하여 보유 자산의 이자를 받기 시작할 수 있다.

2022년 9월 18일까지 10000달러짜리 비트코인을 예금하면 2.75%의 APY만 얻을 수 있다고 가정하고 9월 19일까지 미국 3개월 만기 국고채의 수익률은 3.136%였다.

암호화폐에 전념하는 헤지펀드 ANB인베스트먼트의 최고경영자 제이미 베자는 블룸버그 인터뷰에서 "2년 전 암호화폐의 이율은 적어도 10%였는데 당시 시장이율은 마이너스였거나 0에 가까웠다. 지금은 거의 반대로 암호화폐의 수익률이 폭락했기 때문에 중앙은행이 이자를 올리고 있다"고 말했다.

팽보사는 "기관들이 통상적으로 찾는 암호화폐 수익률이 미국 정부가 지불하는 3개월 차관 이자보다 낮아져 디지털 자산 분야로 몰려드는 헤지펀드와 가족사무소가 계속 투자하는 이유를 줄였다"고 보고했다.

실제 수익률 또는 추가 상승

고성이 주말에 발표한 보고서에 따르면 실제 채권 수익률(Real Bond Yield)은 앞으로 몇 개월 동안 더욱 상승할 것이라고 한다.고성은 미국 10년 만기 인플레이션보증채권(TIPS)이 소비자 가격지수의 상승을 보완하기 위해 정기적으로 조정되어 연말까지 1.25%로 올라갈 것이며 최종적으로 최고치인 1.25%와 1.5% 사이에 이를 것이라고 예측했다.TradingView 데이터에 따르면 송고 시점까지 TIPS 실제 수익률은 1.02%로 2018년 11월 이후 가장 높았다.

역사적으로 비트코인의 추세는 TIPS의 실제 수익률과 상반된다.양자의 90일 상관계수는 6월 말에 기록적인 -0.95에 이르렀다.이더리움 합병이 일부 거시적 이공 요인에 대항했기 때문에 마이너스 관련성은 최근 몇 주 동안 -0.65로 약화되었다.

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그러나 미국 연방준비위원회의 금리 인상이 임박함에 따라 비트코인과 더욱 광범위한 암호화 시장은 실제 수익률과 마이너스 관계가 다시 강화될 것이다.

비트코인에 전념하는 투자회사 Nydig 분석가는 보고서에서 다음과 같이 말했다. 거시적 경제 환경은 여전히 비트코인을 포함한 금융 자산의 방향을 엄격하게 통제하고 있다.

Brian Cubellis Coinbase 기구 연구 분석가는 매주 시장 업데이트에서 "50일 이동평균선을 테스트한 후 BTC-USD가 적극적으로 투매해 하락세가 확인됐다...우리가 과감하게 17400달러를 돌파하면 다음 지탱 순위는 14800달러"라고 지적했다.

미국 연방준비위원회의 이틀간의 회의가 현지 시간으로 화요일에 시작될 것이다. 대다수 시장 참여자들은 중앙은행이 75개의 기점을 다시 올릴 것이라고 예상한다. 야촌증권을 포함한 일부 분석가들은 심지어 미국 연방준비위원회가 이율을 1퍼센트, 즉 100개의 기점으로 올릴 것이라고 예측하기도 한다.

Navellier & Associates 수석 투자관인 루이스 나블리어는 미국 연방준비위원회 성명이 전부가 될 것이라고 말했다.우리는 터널 끝에 등불이 하나 있어야 한다.

작성자: 비추 Mary Liu