Com base em indicadores históricos, a fusão Ethereum agora tem preço?

Autor: Lucas Campbell, fonte: Bankless, este artigo é compilado por DeFi Tao

Na semana passada, vimos a conclusão bem sucedida de The Merge.

Este é um marco na história das criptomoedas. A circulação do Ethereum caiu por uma ordem de magnitude, a rede tornou-se mais amiga do ambiente e os candidatos começaram a ganhar benefícios reais.

Tendo em conta o impacto potencial da fusão, muitas pessoas querem saber se o catalisador principal foi precificado (Priced In, o mercado reflete o preço correspondente após digerir as informações).

Se o histórico é tomado como um indicador, não o faz.

Na verdade, na história da criptomoeda, vimos cinco grandes choques de fornecimento entre BTC e ETH:

  • Metade Bitcoin por três vezes (2012, 2016, 2020)

  • Cadeia de faróis

  • EIP-1559

Nenhum desses eventos foi precificado quando o catalisador ocorreu. Vamos lê-lo.

Um tiro histórico;

No auge do Bitcoin, meu colega Cooper Turley e eu escrevemos um artigo intitulado "Bitcoin metade: efeito de preço e relevância histórica". Este é o primeiro grande evento quente em nossa carreira inicial de criptografia.

Este artigo estuda cada vez que o Bitcoin é reduzido pela metade e analisa seu impacto nos preços antes e depois da redução pela metade.

O seguinte é um resumo:

  • Historicamente, o Bitcoin atingiu ATH dentro de 12 a 18 meses após o corte pela metade.

  • A duração de cada ciclo será prolongada

  • Os retornos estão diminuindo

Naquela época, tínhamos apenas dois pontos de dados Bitcoin reduzidos pela metade. Considerando o pequeno tamanho da amostra, esta é uma afirmação ousada. Mas agora, podemos preencher os dados da terceira metade do Bitcoin& nbsp;

A seguir está a tabela de atualização que mostramos no artigo: 

  • O BTC quase atingiu o valor de ATH 18 meses após a metade

  • O ciclo é prolongado (quase)

  • O retorno está diminuindo

Portanto, nossa análise é válida.

Isso destaca o fato de que historicamente, reduzir a metade do Bitcoin nunca foi precificado.

Quando o mercado de criptomoedas antecipar um choque de oferta, o preço aumentará ligeiramente com antecedência e, em seguida, com a redução da pressão de venda diária dos mineradores (bem como outros drivers), o ativo mostrará uma tendência parabólica em alguns meses.

O seguinte é um recibo visual.

Primeira metade - 28 de novembro de 2021

Segunda metade - 9 de julho de 2016

 O terceiro semestre - 11 de maio de 2020

Como podemos ver, nenhum evento reduzido pela metade é cobrado antes ou no momento do evento. nbsp;

Esta é apenas uma experiência do que está por vir.

No entanto, estamos a falar de ETH agora.

Metade bitcoin é uma das mensagens mais populares em criptomoedas. Está definido para ocorrer a cada 4 anos. Toda a gente sabe que está a chegar. Todos os principais participantes entendem isso e nbsp;

No entanto, é bem sabido que o mercado cripto tem tido um desempenho inferior na precificação dessas mudanças simples (mas importantes) na dinâmica da oferta e demanda de ativos, e a pressão de venda diária realmente reduz pela metade a cada quatro anos ou mais.

Para ser franco,O mercado de criptografia é incapaz de precificar os choques de fornecimento mais simples e famosos.

Como resultado, é mais difícil prever os catalisadores de oferta e demanda do Ethereum. Isso ocorre principalmente porque essas atualizações não são programadas, mas dependem da programação do desenvolvedor (este é geralmente um processo de rolagem de dados).

Em qualquer caso, nos últimos dois anos, a Ethereum viu dois (agora o terceiro) catalisadores básicos importantes em sua dinâmica de oferta e demanda, porque está se movendo para uma rede totalmente concebida: o lançamento da cadeia de beacon, a implementação do EIP-1559 e a recente fusão.

1. Beacon Chain;

A cadeia de beacon será lançada em 4 de novembro de 2020.

Quando o contrato de depósito da cadeia do farol está aberto, o preço do ETH é $450& nbsp;

Desde então, com 5 milhões de ETH bloqueados na nova cadeia PoS, seu preço subiu para mais de 4000 dólares em sete meses e nbsp;

Em geral, o ganho do início da cadeia do farol ao pico do ciclo é +760%.

2) EIP-1559 

O segundo grande catalisador foi o EIP-1559, que queimou cerca de 70% dos custos de transação pagos aos mineradores& nbsp;

O EIP foi implementado em agosto de 2021, quando o preço do ETH caiu acentuadamente do ATH antes de maio e nbsp;

Estranhamente, o fundo do ETH aconteceu ser no momento em que o EIP entrou na rede de testes em tempo real em junho, e começou a subir quando o EIP estava programado para entrar on-line em julho.

Após a implementação, o preço do ETH quebrou ATH novamente quase 3,5 meses depois, porque 1 milhão de ETH foi rapidamente retirado dos mineiros e permanentemente retirado do mercado e nbsp;

3. Consolidação

Como todo Bitcoin halving, beacon chain e EIP-1559, a consolidação é outro catalisador básico importante para a oferta e demanda de ativos de criptomoedas.

No que diz respeito aos antecedentes, a fusão foi testada desde o início de junho deste ano. Depois que a Sepolia realizou o segundo teste em larga escala, o ETH recuperou drasticamente do fundo de US $ 800 no início de junho. Como a data principal de fusão da rede foi determinada em agosto, quase atingiu US $ 2000.

Este é realmente um estágio pré-hype para todos os outros catalisadores. Está provado que o ETH subiu 50% do ponto baixo do ciclo durante este período, enquanto o BTC subiu apenas 9%.

Agora estamos em águas desconhecidas. Fusão atrás de nós, e o futuro ainda é um mistério. Da experiência histórica, devemos ter uma viagem agradável.

Infelizmente, como o ETH caiu abaixo de US $ 1400 durante o fim de semana, este argumento começou um pouco difícil e nbsp;

A partir dos dados, isso pode ser parcialmente atribuído à venda de seus ETH pelos mineradores (e outro potencial aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve esta semana).

Fonte: Oklink

A venda de seus ETH por mineradores é um problema excepcional, e devemos superá-lo nos próximos meses para restaurar o modo crescente, mas isso acontecerá.

no entanto,Há um problema maior: a macroeconomia é uma batalha feroz.

Agora temos: 

  •   O Federal Reserve aumentou acentuadamente as taxas de juros (75 pontos base mais alta esta semana?)& nbsp;

  •   A guerra contínua entre a Ucrânia e a Rússia e a consequente crise energética

Isso representa uma resistência considerável a criptomoedas e ativos de risco geral. Se o mundo pegar fogo, não importa o que acontece com a dinâmica de oferta e demanda de nossos feijões mágicos da internet. O número não vai aumentar.

O que achamos disto?

Este é um ambiente difícil para investidores& nbsp;

Por um lado, historicamente, a precificação do mercado do catalisador básico de oferta e demanda é muito ruim. Na história da criptomoeda, todos os outros catalisadores de oferta e demanda terão ATH no próximo ano.

A fusão não deve ser diferente. De fato, dado o registro de rastreamento, se ETH não mostrar uma tendência parabólica nos próximos 12-18 meses, a situação real será ainda mais surpreendente. Dado o tremendo impacto deste catalisador, deve ser um home run.

O único problema é que o mundo está agora no calor. E como você decide jogar este jogo é onde os investidores ganham dinheiro.

Como um touro permanente,Estou (naturalmente) do lado da história: as fusões não têm preços.