歴史指標に基づいてエーテル坊の合併を見て、今価格が設定されていますか。

著者:Lucas Campbell、出所:Bankless、本文はDeFiの道によってコンパイルされる

先週、イーサ坊合併(The Merge)が順調に完了したのを見た。

暗号化された通貨の履歴にとって、これはマイルストーン的なイベントです。イーサ坊の発行部数は1桁減少し、ネットワークはより環境に優しくなり、質押者は真の収益を得始めた。

合併の潜在的な影響を考慮して、多くの人はこの主要な触媒が価格設定されているかどうかを知りたい(Priced In、市場は情報を消化して相応の価格を反映する)。

歴史を指標として見ると、それはありません。

実際、暗号化通貨の歴史上、BTCとETHの間の5つの主要な供給ショック(Supply Shock)を見てきました。

  • 3次ビットコイン半減(2012、2016、2020)

  • イーサ坊ビーコンチェーン(Beacon Chain)

  • EIP-1559

これらのイベントのうち、触媒発生時に価格設定されたものは1つもありません。解読してみましょう。

歴史的なシーン  ;

ビットコインの全盛期に、同僚のCooper Turleyと「ビットコイン半減:価格効果と歴史的相関」という記事を書いた。これは私たちの初期暗号化キャリアにおける最初の大ヒットイベントです。

この記事では、ビットコインの1回あたりの半減を検討し、半減前後の価格への影響を分析した。

以下にまとめた内容を示します。

  • 歴史的に見ると、ビットコインは半減後の12 ~ 18カ月以内にATHに達した。

  • 各サイクルの期間が長くなります

  • リターンは減少しています

当時、ビットコインを半分にしたデータポイントは2回しかありませんでした。サンプル量が少ないことを考えると、大胆な言い方だ。しかし今では、ビットコインの3回目の半減データを記入することができます。 

以下は私たちが記事で示した更新表です:  ;

  • BTCはほぼ半減後の18カ月でATH値に達した

  • サイクルが延びた(かろうじて)

  • リターンは逓減している

そのため、私たちの分析は成立します。

これは、歴史的に見て、ビットコインの半減は価格設定されていないという事実を強調している。

暗号化された通貨市場が供給ショックを予想すると、価格は事前に小幅に上昇し、鉱山労働者の日々の売り圧力の減少(その他の駆動要因)に伴い、この資産は数カ月後に放物線の動きを見せるだろう。

以下は可視化された領収書です。

最初の半減-2021年11月28日

2回目の半減-2016年7月9日

 3回目の半減-2020年5月11日

ご覧のように、イベントが発生する前やイベントが発生したときに、半額イベントが価格設定されていません。 

これは来るべきことに対する体験にすぎない。

しかし、私たちが今話しているのはETHです。

ビットコインの半減は暗号化通貨の中で最も普及度の高い情報の一つである。4年ごとに発生するように設定されています。誰もがその到来を知っている。主要な参加者はすべてこの点を理解しています。 

それでも、暗号化市場は資産需給動態のこれらの単純な(しかし重要な)変化に対して定価を設定する上でずっと不振であり、毎日の売り圧力は実際には4年ごとに半減することが知られている。

率直に言って、暗号化市場が最も簡単で有名な供給ショックに価格を設定できないことだ。

こうなると、エーテル坊の需給触媒はさらに予測しにくくなる。これは主に、これらのアップグレードがプログラム化されていないためであり、開発者のスケジュールによって異なります(これは通常サイコロを振るプロセスです)。

いずれにしても、過去2年間、イーサ坊はその需給動態の中で2つ(現在は3つ目)の重要な基本触媒を見た。ビーコンチェーンのリリース、EIP-1559実装、最近の統合という完全に想定されたネットワークに向かっているからだ。

1.ビーコンチェーン  ;

ビーコンチェーンは2020年11月4日に発売された。

ビーコンチェーン預金契約がオープンした場合、ETHの価格は450ドルです。 

その時から、500万+ETHが新しいPoSチェーンにロックされるにつれて、その価格は7ヶ月以内に4000ドル以上に上昇した。 

全体的に、ビーコンチェーンの開始から周期ピークまでの利得は+760%である。

2. EIP-1559 

2つ目の主な触媒はEIP-1559で、鉱山労働者に支払われた取引費用の約70%を焼却した。 

このEIPは2021年8月に実施され、ETH価格は5月以前のATH以来大幅に下落した。 

奇妙なことに、ETHの底はちょうどEIPが6月にリアルタイムテストネットワークに入り始めた時であり、このEIPが7月にメインネットワークにオンラインする予定の時に上昇し始めた。

実施後、ETHの価格は約3.5カ月後にATHを再び破った。100万ETHが鉱山労働者から迅速に撤退し、市場から永久に撤退したからだ。 

3.マージ

すべてのビットコインの半減、ビーコンチェーン、EIP-1559のように、合併は通貨資産の需給を暗号化する別の主要な基本触媒である。

背景には、合併は今年6月初めからテストが始まっていた。Sepoliaで2回目の大型テストを行った後、ETHは6月初めの800ドル底から大幅に反発し、8月にメインネットワークの合併日が確定したことで、ほぼ2000ドルに達した。

これは実際には、他のすべての触媒に対する私たちの前炒め段階です。実際には、この間、ETHは周期的な低点より50%上昇したが、BTCは9%上昇したにすぎないことが証明された。

今、私たちは未知の水域にいます。私たちの後ろに統合されているが、未来のことは謎のままだ。歴史的経験から見れば、私たちは楽しい旅になるはずです。

残念なことに、ETHは週末の間に1400ドル以下に下落したため、この論点の始まりは少し難しい。 

データを見ると、これは部分的に鉱山労働者がETH(今週のFRBの別の潜在的な利上げ)を売却したことに起因することができる。

出所:Oklink

鉱山労働者が彼らのETHを売却するのは懸案の問題であり、私たちはそれを次の数ヶ月で克服しなければ上昇パターンを回復できないが、それは起こるだろう。

しかし、さらに大きな問題があります:マクロ経済は悪戦です。

今、私たちは:  ;

  •  FRBの大幅利上げ(今週も75ベーシスポイント利上げ?) 

  •  ウクライナとロシアの継続的な戦争とそれによるエネルギー危機

これは暗号化通貨と全体的なリスク資産に対してかなりの抵抗を構成している。もし世界が火事になったら、私たちの不思議なinternet beansの需給動態に何が起こったかは重要ではありません。数字は上がらない。

私たちはこれについてどう思いますか。

これは投資家にとって困難な環境です。 

一方、歴史的に見ると、市場の基本的な需給触媒の価格設定は非常に悪い。暗号化通貨の歴史上、他の需給触媒はいずれも次の年にATHが現れる。

合併に違いはないはずだ。実際、追跡記録を考慮すると、ETHが今後12 ~ 18カ月以内に放物線的な動きを見せなければ、実際の状況はさらに驚くだろう。この触媒の大きな影響を考えると、本塁打であるべきだ。

唯一の問題は、今の世界が熱い中にあることだ。このゲームをどのようにプレイするかを決めることが、投資家がお金を稼ぐ場所です。

死の多頭(perma bull)として、私(自然)は歴史の側に立っている:合併は価格設定されていない。